Der Autor, Professor für Geschichte an der University of California in Berkeley, untersucht ein Kapitel der deutschen Wirtschaftsgeschichte, das in den vergangenen Jahren in die Aufmerksamkeit einer breiteren Öffentlichkeit gerückt ist. Feldman, der als Wirtschaftshistoriker bereits mit seiner Hugo Stinnes-Biographie und seinen Arbeiten zur Deutschen Bank grundlegende Werke vorgelegt hat, analysiert vor dem Hintergrund der Organisation des Versicherungswesens im Dritten Reich die Entwicklung der Allianz AG während der Spätphase der Weimarer Republik und der Zeit des Dritten Reiches bis zur frühen Bundesrepublik. Insbesondere werden die Beziehungen zwischen dem größten Versicherungsunternehmen Deutschlands und dem NS-Staat beleuchtet. Dabei geht es auch um die zurzeit kontrovers diskutierten Fragen des Entzugs jüdischer Vermögenswerte und der Politik der Wiedergutmachung in der Bundesrepublik. Damit zielen Feldmans Fragen weiter, nämlich auf die prinzipielle Rolle von Unternehmern in Zeiten von Diktatur, Krieg und politischen Konflikten. Zwar gehörten die Manager der Allianz nicht zu denjenigen, die in besonderer Weise in nationalsozialistische Verbrechen verwickelt gewesen wären. Und Feldman korrigiert auch die Sicht, dass die Allianz sich durch die Unterschlagung der Rückkaufwerte von Lebensversicherungspolicen jüdischer Inhaber bereichert habe. Dennoch kritisiert er den rückgratlosen Konformismus der Manager jener Jahre, ihren Opportunismus und die bedenkenlose Ausnutzung aller geschäftlichen Möglichkeiten, die sich durch die nationalsozialistischen Machthaber eröffneten. Inhaltsübersicht: I. Der Allianz-Konzern und seine Führungskräfte 1918-1933: 1. Die Konzernbildung; 2. Der Allianz-Konzern in den 1930er Jahren: Struktur, Organisation, Personal; 3. Die Politik der Versicherungsbranche; 4. Schmitt, Göring und Hitler. II. Die Allianz, Kurt Schmitt und das "Dritte Reich" 1933/34: 1. Bedrängnis und Selbsttäuschung: Ein Wirtschaftsminister für das "Dritte Reich"; 2. Das Schmitt-Intermezzo: Sanierer in Diensten des "Dritten Reiches". III. Anpassung und "Arisierung": 1. Ausmaß und Grenzen der Nazifizierung der Allianz; 2. Die Allianz, ihre jüdischen Angestellten und die "Arisierung". IV. Die Allianz und die Reichsgruppe: Die Politik der deutschen Versicherungswirtschaft in der Phase der Radikalisierung des NS-Regimes (1936-1939); V. Die "Reichskristallnacht" und die Versicherungswirtschaft: 1. Der Pogrom als Versicherungsfall: die Konferenz im Reichsluftfahrtministerium am 12. November 1938; 2. Hilgard, die Reichsgruppe und die Folgen der Konferenz im Luftfahrtministerium; 3. Die "Reichskristallnacht" und das kaufmännische Ethos im "Dritten Reich". VI. Der Umgang mit Lebensversicherungen jüdischer Kunden in den Jahren 1933-1945: 1. Die indirekte Enteignung jüdischer Lebensversicherungsguthaben; 2. Die direkte Konfiszierung jüdischer Lebensversicherungsguthaben. VII. Allianz, Münchener Rück und die Versicherungswirtschaft im "Großdeutschen Reich": 1. 1940: Eine Bestandsaufnahme zum 50. Jahrestag der Allianz; 2. Die Allianz und das "Großdeutsche Reich": Expansion nach Österreich und ins Sudetenland; 3. Das Versicherungswesen im System der politisierten Wirtschaft und das Wiederaufleben der Verstaatlichungsdebatte. VIII. Die Allianz im Zweiten Weltkrieg: 1. Expansionsbemühungen und unternehmerische Chancen in der Zeit des Krieges; 2. Totaler Krieg und wirtschaftliches Handeln im Angesicht der Niederlage. IX. Auseinandersetzung mit der Vergangenheit: Entnazifizierung und Wiedergutmachung: 1. Selbstrechtfertigungen und Versuche zur Wiederherstellung des Ansehens; 2. Die Allianz und die Probleme der Wiedergutmachung.